文章摘要
引言:產業(yè)化拐點確立,三重驅動開啟萬億賽道。人形機器人板塊正從主題投資邁向成長投資,2025年有望成為全球量產元年。技術端,大模型突破通用性瓶頸,DeepSeek低成本訓練范式加速AGI落地;產業(yè)端,特斯拉、英偉達、華為等科技巨頭密集布局;政策端,政府工作報告明確,培育具身智能等未來產業(yè),大力發(fā)展智能機器人。我們預計,2025年全球出貨量將達萬臺級別,2027年特斯拉目標產能突破百萬臺,產業(yè)鏈長期成長空間打開。
產業(yè)邏輯:AI賦能+巨頭入局,三重驅動強化趨勢。1)技術基層座升級:非具身大模型實現(xiàn)任務分解與規(guī)劃,具身大模型直接輸出高頻動作指令,AGI終極形態(tài)下機器人將具備單模型閉環(huán)、主動理解與強適應能力;2)場場景成本突破:特斯拉Optimus將率先導入超級工廠,車端供應鏈復用推動售降至2-3萬美元,遠期規(guī)模效應下成本有望進一步下探;3)政策密集催化:2025年政府工作報告首次將具身智能納入未來產業(yè)培育,地方政策圍繞技術攻關、產業(yè)集群、應用示范三方面加碼,形成"中央定調-地方落實"的立體支持體系"
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