【JH-8332】人形機(jī)器人行業(yè)2025年度策略:從科幻到現(xiàn)實(shí),人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)元年(32頁(yè)) 展會(huì)快訊

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本報(bào)告導(dǎo)讀

　　人形機(jī)器人是AI應(yīng)用落地的主要載體。大模型問(wèn)世是人工智能發(fā)展的分水嶺，以人工智能大模型為代表的人工智能第三發(fā)展階段未來(lái)會(huì)有一段較長(zhǎng)的發(fā)展紅利期，將成為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動(dòng)力量。人形機(jī)器人作為人工智能落地物理世界的優(yōu)質(zhì)載體，將受益于人工智能的快速發(fā)展，其擁有感知、思考、決策等能力不再遙不可及。人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)，有望成為繼計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車(chē)后的顛覆性產(chǎn)品。

　　 2025年人形機(jī)器人將進(jìn)入量產(chǎn)元年，優(yōu)秀企業(yè)有望逐步顯現(xiàn)。2025年，特斯拉optimus有望進(jìn)入小批量量產(chǎn)階段，將有數(shù)千臺(tái)人形機(jī)器人落地在內(nèi)部工廠運(yùn)行，2026年有望對(duì)外銷(xiāo)售。英偉達(dá)在GTC 2024大會(huì)推出人形機(jī)器人通用基礎(chǔ)模型Project GR00T。2024年11月，華為（深圳）全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心宣布正式運(yùn)營(yíng)。Figure、1X、宇樹(shù)、智元、開(kāi)普勒、優(yōu)必選等國(guó)內(nèi)外機(jī)器人領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)先后開(kāi)啟人形機(jī)器人的量產(chǎn)。

　　人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈空間廣闊，未來(lái)或達(dá)到萬(wàn)億市場(chǎng)空間。馬斯克在2024年股東大會(huì)上表示，到2040年人形機(jī)器人未來(lái)數(shù)量將超過(guò)人類(lèi)，可以替代人類(lèi)完成無(wú)聊、危險(xiǎn)和人類(lèi)不愿意做的工作，成為工業(yè)主力，預(yù)計(jì)有望達(dá)到100億臺(tái)。我們預(yù)計(jì)當(dāng)人形機(jī)器人年產(chǎn)量達(dá)到1000萬(wàn)臺(tái)時(shí)，售價(jià)2萬(wàn)美元，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間可以達(dá)到2000億美元，擁有超萬(wàn)億人民幣的市場(chǎng)空間。高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）預(yù)測(cè)，2024年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模為10.17億美元，到2030年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到151億美元，2024-2030年CAGR將超過(guò)56%，全球人形機(jī)器人銷(xiāo)量將從1.19萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至60.57萬(wàn)臺(tái)。

　　建議投資價(jià)值量高且有技術(shù)壁壘的人形機(jī)器人關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)。我們認(rèn)為2025年人形機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入量產(chǎn)階段，獲得頭部廠商定點(diǎn)和技術(shù)認(rèn)可的企業(yè)有望取得超額表現(xiàn)?？山Y(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)度投資價(jià)值量高且有技術(shù)壁壘的關(guān)鍵零部件，如執(zhí)行器、靈巧手、行星滾柱絲杠、六維力傳感器等。此外可前瞻布局靈巧手、觸覺(jué)皮膚和peek輕量化材料有技術(shù)進(jìn)步可能性的環(huán)節(jié)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期：人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處于早期，政策扶持起到重要作用。如果后續(xù)政策支持力度不及預(yù)期，則可能導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展遲滯。

　　技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期：技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新是行業(yè)不斷發(fā)展壯大的基礎(chǔ)，如果人工智能技術(shù)、運(yùn)控水平、零部件核心技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期，將影響行業(yè)未來(lái)發(fā)展的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

　　人形機(jī)器人滲透率不及預(yù)期：人形機(jī)器人行業(yè)發(fā)展尚處于早期，技術(shù)方案仍未完全確定。除產(chǎn)品性能外限制機(jī)器人商業(yè)化的核心原因仍然是成本問(wèn)題，若技術(shù)方案達(dá)不到降本增效的預(yù)期，或影響人形機(jī)器人的滲透率。

　　相關(guān)零部件無(wú)法大規(guī)模量產(chǎn)：部分核心零部件生產(chǎn)需要用到海外高端工藝設(shè)備。受制于國(guó)際關(guān)系的影響，相關(guān)設(shè)備可能面臨無(wú)法買(mǎi)入或延期交貨的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致核心零部件無(wú)法大規(guī)模量產(chǎn)。

　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：國(guó)內(nèi)布局相關(guān)核心零部件企業(yè)眾多，有可能面臨未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

★★★★★研★究★★報(bào)★告★★★★★

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編者注：在新能源的道路上，不論你同行與否，不論你覺(jué)得這條路上有多少滿意或者不滿意的事情，也不論你覺(jué)得身邊人都是普通人或者英雄，但最終這群人的奮斗都會(huì)讓中國(guó)的科技橫掃這個(gè)世界。

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